有数据显示,绿城中国在今年7月至10月初,买地花费已经达210亿元,但截至9月30日,属于集团的销售权益金额为226亿元。分析师认为,在维持高负债率的情况下继续拿地,一旦物业销售放慢,公司可能再度面临财务困境。

面对外界的质疑,绿城中国昨日首度对《每日经济新闻》回应称,高价买地行为,源于集团自7月份以来的良好业绩和强劲现金流,且所买地中有相当一部分属于与国有企业合作项目。

行业分析师认为,国有资本正通过与民营地产公司合作拿地、开发,甚至参股投资,渐渐渗透到主要的几家民营企业,进而完成资本层面的“国进民退”。

土地市场最激进的民营房企

“世茂、富力等其他内地房企在经历了2007年的市场低迷之后,目前都在着力降低资金负债率。”标准普尔信用分析师李国宜说,绿城中国是唯一的例外,今年7月以后,逐渐摆脱财务困境的绿城中国在土地市场频频出手,所购土地总金额和公司的权益销售额非常接近。

据住在杭州网的跟踪统计,7月以来,绿城中国已经砸了210.4亿元买了10多幅地。绿城中国投资者关系部戚丽琼认为上述数据不准确,但实际购买土地金额应该接近上述数据。

绿城中国昨日发布的10月公司简讯显示,截至9月30日,绿城中国的销售额为358亿元,其中属于集团的权益仅为226亿元.

由于销售额和买地金额相差不大,标准普尔将绿城中国的信用评级评为“B+”,并将展望定为“负面”,而与绿城同规模的其他内地房地产公司则至少评价为BB-、BB+,乃至更高。

李国宜认为,以绿城中国现在的财务结构,如果继续扩张买地,将使得公司在市场销售情况不佳时,遭遇非常大的财务压力。与平安信托签订总金额有望达到150亿元的投资战略框架协定,这些都被他视为高风险的表现。

事实上,早在今年年初,绿城中国就因去年的不佳销售业绩和高达140%的资产负债率,引发过“高息票据”危机。